美国投资公司协会（ICI）2024年2月1日发布的数据显示，截至2024年1月31日，美国货币基金规模突破6万亿美元大关，创历史新高。尽管部分机构认为，美联储降息在即，货币基金收益率下行可期，但是，资金流向显示，货币基金的吸引力依然存在。
来自ICI的数据显示，截至2024年1月31日，美国货币基金总规模达60012.1亿美元（约折合人民币431438亿元），创历史新高。值得注意的是，ICI的统计口径和美国独立研究机构——金融研究办公室的统计口径略有出入。在ICI的口径下，ETF和FOF未被统计在内。
资料显示，根据是否享受税务豁免，可将美国货币市场型基金分为免税型及缴税型货币基金：前者主要投资于短期限的市政证券，以获得免税收入；而后者又可根据投资标的的不同分为政府及优质货币基金，政府货币基金主要投资于国债、国库券等政府证券及其相关的回购协议，而优质货币基金主要投资于征税的短期公司债、银行存单、商业票据等。此外，根据投资者类型，又可将货币基金分为机构类和零售类。
来源：ICI。
ICI数据显示，截至2024年1月31日，免税货币基金（Tax-exempt）规模为1190.3亿美元；缴税型货币基金中，政府货币基金规模为48884.8亿美元，优质货币基金（Prime）规模为9937亿美元。若按照投资者类型分，零售货币基金规模为23474.6亿美元，机构货币基金规模为36537.5亿美元。
此外，来自惠誉评级的报告指出， 2023年全年，货币基金总规模增加1.1万亿美元。
惠誉评级的报告显示，截至2023年12月31日，机构政府货币基金和机构优质货币基金净收益率分别为5.17%和5.31%。2023年，货币基金的收益率显著上升，不过进入2023年7月，在美联储最近一次加息之后，收益率趋稳。
由于投资标的不同，不同类型的货基收益率略有区别。缴税型货币基金中，优质货币基金的收益率高于政府货币基金。
规模大增1.1万亿美元
前述惠誉评级的数据显示，2023年全年，货币基金整体规模增加1.1万亿美元。这得益于美联储加息，美国利息水平上升。据资金流跟踪机构——EPFR的数据显示，2023年1月至12月，美国货币基金吸引资金净流入超过万亿美元，显著超越了2022年微不足道的流入量。拉长时间来看，也远超2012年至2022年的平均年净流入量1790亿美元。2021年全年，美国货币基金吸引净流入4290亿美元。
据英国《金融时报》报道，从2023年10月31日至11月30日的一个月时间，美国货币基金吸引了超过2570亿美元流入，这是自2023年3月以来的最大单月净流入。彼时，硅谷银行破产引发金融市场动荡，资金避险情绪高企，纷纷涌向货基。
进入2024年，包括PIMCO（品浩）在内的部分全球资产管理巨头认为，2024年美联储进入降息通道，投资者会将货币基金中的一部分钱拿出来，转到固定收益基金上，以增厚收益。PIMCO核心策略投资总监兼董事总经理Mohit Mittal日前在接受中国基金报专访时表示，相较于货币基金，中等久期的债券基金收益率更有吸引力。他认为，让投资者从货基一步过渡到权益投资的可能性较低，但过渡到固定收益投资是可能的。
不过，部分资产管理机构认为，2024年货币基金仍将吸引显著的资金流入。这类机构认为，如果美国利率维持在较高水平，那么货币基金就能够提供具有吸引力的收益率。它就会对投资者有吸引力。
在美国之外，有机构认为2024年欧洲可能重现美国2023年的现象。2023年，美国货币基金的资金流入量远远超过了欧洲货币基金。高盛资产管理流动性解决方案主管Shaun Cullinan对媒体指出，如果欧洲货币政策周期和美国货币政策周期趋同，2024年欧洲货基可能出现类似的趋势。
2023年，欧洲市场并没有出现像美国市场那样的大幅零售流入。但是，如果欧洲央行开始实施宽松政策，部分机构投资者就会把钱转移到欧洲货币基金。
2024年美国货币基金是否依然具有吸引力？部分机构人士认为这取决于美联储。
尽管美联储最近表明了将通胀水平降到2%的决心，但是部分数据显示了经济疲软的迹象。后者促使投资者押注2024年降息或许较快来临。交易员权衡美联储的官方评论与经济降温的迹象，并随之调整自己的押注。Shaun Cullinan表示，资金流入货币基金的量取决于美联储进入宽松周期的节奏。
编辑：舰长
审核：许闻
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