（原标题：去年暴涨400%的Affirm(AFRM.US)看涨还是看跌?瑞穗：还能涨55%!）
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智通财经APP获悉，美国先买后付公司(Buy-now, pay-later，BNPL)Affirm Holdings(AFRM.US)在2023年成为股市最大的赢家之一，股价飙升超过400%。但尽管如此，华尔街大多数人对其前景褒贬不一，然而，瑞穗证券分析师Dan Dolev却是个例外，他将Affirm列为首选股票，并给予了65美元的华尔街最高目标价，据数据显示，这意味着从目前股价水平约有55%的上涨空间。
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据了解，Affirm涉猎金融服务支付和贷款领域，其竞争对手包括PayPal(PYPL.US)和Block(SQ.US)等。对于该股，Dolev在一次采访中表示，该公司“正在成长并成为一家全面的金融服务提供商”。
Dolev认为，其新的实体卡产品将其业务扩展到电子商务之外的实体零售，将其可寻址市场从1万亿美元提升到7万亿美元。这是股价中尚未计入的下一个重大事项。
然而，关注Affirm的华尔街分析师对该股票在未来几个月的预期却截然不同。
其中在覆盖该公司的23名分析师中，只有5人建议“买入”该股票，12人建议“持有”，6人建议“卖出”。此外，对其的平均价格目标也比当前股价低约24%，且价格目标范围异常广泛，从Dolev的65美元到投行Stephens Inc.的Vincent Caintic给予的华尔街最低目标价――6美元。
事实上，华尔街对Affirm的犹豫可能源于其在2022年的大幅下跌，当时在股市普遍下跌的情况下，该公司股价蒸发了90%以上。而现在的大问题是，在去年的飙升之后，其约为6倍于销售额的估值是否合适，相比之下，纳斯达克100指数的平均市盈率还不到5倍。
对此，包括David Chiaverini在内Wedbush Securities Inc.的分析师在一份报告中写道：“尽管其基本面一直强劲，信用质量持续超越同行，但我们认为Affirm的估值可能被高估。”他们对该股票的评级为“跑输大盘”，目标价为20美元。
另一方面，空头认为，在经济衰退的情况下，消费者实力的减弱可能会对Affirm造成打击，并可能影响其盈利能力和盈利前景。
此外，Affirm在2023年的大部分涨势是发生在去年最后几个月，当时对美联储货币政策转向和美国国债收益率下降的希望推动了避险交易。然而，由于上周顽固的通胀数据和美联储不急于降息的迹象，这一情况已变得复杂。自今年年初以来，Affirm的股价已下跌超过14%。
根据亨廷顿私人银行(Huntington Private Bank)的高级股票分析师David Klink的说法，对于寻求较低风险的投资者来说，Visa或Mastercard等更大、更成熟的支付名称可能更有吸引力。
不过，如果美联储今年确实实现了软着陆并开始放松货币政策，这将支持对Affirm的看涨论点。
Amplify ETFs的首席执行官Christian Magoon在一封电子邮件中表示：“随着未来一年美联储的降息和更多零售商签约Affirm的先买后付(Buy Now Pay Later，BNPL)，人们对该公司的末日情景的担忧已经消退。”据悉，Affirm是Amplify在线零售ETF的头号持仓股。
最后，Magoon还表示：“归根结底，Affirm将对消费者行为敏感，并在理想情况下需要在消费者重视先买后付的选择，但不会将其用于最终违约的道路上。”
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