（原标题：平安医药精选基金经理周思聪：创新药出海授权商业化具备较强韧性，此次医药加征关税对创新药基本无影响）
4月8日，美国总统特朗普发表讲话称，美国将对药品征收关税。特朗普表示，美国并不生产自己的药品和其他改善健康的产品。美国支付药品的价格往往比有药品生产的国家高出很多倍。特朗普认为，一旦对药品征收关税，制药公司将在美国开设工厂，因为美国是“最大的市场”。
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对此，平安医药精选基金经理周思聪表示，此次特朗普对药品加征关税对创新药基本无影响，创新药出海授权商业化具备较强韧性，建议关注本轮市场调整，可能带来后续更好的投资机会，具体分析如下。
一是创新药对美出口规模很小。
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中国创新药对美直接出口规模很小，直接出口的药品主要是一些仿制类的制剂、生物类似物，和创新药药企无太大关系，且创新药出海主要依赖技术授权(License-out)而非实物出口。
二是中国的创新药出海是帮助海外提供就业岗位，而非冲击海外就业。
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中国药企对外授权是早期研发阶段，是中国企业为全球创新药提供新选项和可能，可以极大提高新药研发效率，时间成本和数据优势是这一阶段核心。由于工程师红利，在新药早期研发环节，中国生物医药企业的效率大幅领先海外药企。国际巨头药企在花费几亿至几十亿美金引入国产创新药后，往往可以收获每年几十亿甚至几百亿美金的销售收入，商业利润极其丰厚。
同时，中国的早期药物出海之后必须要经过临床试验之后才可能上市，因此创新药出海是为美国提供临床就业岗位，可以说是所有出海行业中少有的不冲击海外劳动力市场，反面帮助海外提高就业的行业。
三是中国创新药具有技术、成本优势和全球的需求。
中国创新药在ADC、双抗等前沿领域的技术突破获国际认可，叠加成本优势，海外药企持续加大对中国管线的扫货力度。如果制裁中国的创新药，那就是相当于在一定程度上是制裁美国自己的生物制药产业，将美国在这个领域的优势转移给其他国家。迄今为止，不论美国和任何一国有贸易摩擦，美国都从未对单一药物或者器械进行过制裁，中国创新药企业受到美国封杀、制裁的可能性较低。
四是美国如果强行与中国脱钩，受损最大的是美国大药企。
中国市场是所有国际跨国药企销售收入排名前三的最重要市场之一。很多国产的早期药物卖给国外之后，最终成功之后再卖回中国医保的例子不胜枚举。由于我国的人口基数，以及医保支付条件的不断改善，中国市场对于国际制药巨头公司的重要性越来越高。中国不光是创新药行业重要的创新源头，也是全球创新药行业最大的产能提供，更是世界创新药的最大市场之一。如果美国在生物医药领域与中国脱钩，在创新药领域最终严重受损的是美国大药企。
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本文来源：财经报道网
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