大资金持续借道布局之下，“大块头”ETF持续涌现。
根据同花顺iFinD数据，截至2月7日，华夏上证50ETF规模突破千亿，成为继华泰柏瑞沪深300ETF之后的第二只千亿股票ETF。
目前，全市场规模上百亿的股票ETF产品达到了20只，其中不乏嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF、南方中证500ETF、易方达创业板ETF等规模在500亿元以上的宽基ETF。
以宽基产品所在的股票ETF高歌猛进，构成了近年来全市场ETF大发展的“主旋律”。但随着竞争日趋激烈，ETF的新玩家越来越少，新入场的公司数量在2019年到达顶峰（9家），此后连续四年首次发行ETF的公募基金公司逐渐减少，2023年更是直接减少为0，ETF逐渐步入“赢家通吃”局面。但从需求端来看，ETF逐步成为机构和零售投资者资产配置的首选，境内ETF市场仍存在很大发展空间，未来有可能超越主动基金的规模，未来发展大有“拓宽ETF互联互通、积极打通全球市场”等趋势。
“百亿”股票ETF有20只
公开数据显示，华夏上证50ETF成立于2004年年末，是国内首只股票ETF，也是国内股票ETF发展的代表性产品。在大资金持续涌入下，截至2月7日，华夏上证50ETF年内规模增长超过200亿元，增幅超过20%；若从过去一年时间看，华夏上证50ETF的规模增幅更是达到80%左右。
这意味着，华夏上证50ETF成为继华泰柏瑞沪深300ETF后，又一只规模突破千亿的股票ETF。
华泰柏瑞沪深300ETF作为国内首只跨市场ETF和首只跟踪沪深300指数的ETF产品，于2023年8月突破千亿元，截至目前规模已超过1600亿元。华夏基金数量投资部执行总经理徐猛表示，在1月整体市况较弱背景下，A股行情围绕着央国企、高股息资产展开，上证50指数央国企含量高、股息率高、估值较低，吸引市场资金关注，且1月表现较为抗跌，也助力规模扩张。
实际上，2023年下半年以来随着资金持续增持，众多宽基ETF规模持续水涨船高，除华夏上证50ETF和华泰柏瑞沪深300ETF外，在2月7日盘中，易方达创业板ETF最新规模达到520亿元，成为深市单市场首只规模突破500亿元的ETF产品。截至目前，嘉实沪深300ETF规模已突破800亿元，规模较大的宽基ETF还包括华夏沪深300ETF，南方中证500ETF、易方达创业板ETF，规模均在500亿元以上。包括这些产品在内，截至2月7日，全市场规模上百亿的股票ETF产品达到了20只。
格上理财研究员毕梦姌认为，近一年来宽基ETF吸引较多资金关注，主要与全面注册制改革落地、投资者需求和国有资本流入相关。2023年国有资本多次买入宽基ETF，宽基指数最大优势在于其分散风险的优势，波动相对更小，让投资者可以免去选股和“黑天鹅”的烦扰，也不用挑选行业主题和赛道。当前市场处在底部区间时，宽基ETF是一种较为简单高效的投资工具。
“赢家通吃”局面明显
若放眼至整个ETF市场，大块头ETF乃至股票ETF的高歌猛进，构成了全市场ETF大发展的“主旋律”。
同花顺iFinD数据显示，截至2月7日，全市场ETF规模突破2万亿元，达到了2.19万亿元。其中，股票型ETF规模站上1.5万亿元，达到1.57万亿元，在整体ETF中占比达到71.69%。从阶段看，2024年以来整体ETF获得近2900亿元的净流入，其中股票型ETF的净流入就超过2500亿元。而资金追逐和规模迅猛增长，实际上均以2023年的大发展为基础。
上海证券基金评价研究中心2月6日发表的《2023年我国ETF市场剖析及展望》报告（下称《报告》）显示，2023年共有157只ETF发行，是史上发行数量第二高的年份，发行规模合计为1040亿元。其中，股票型ETF一枝独秀，数量和规模同比增速为18.83%和35.70%。截至2023年底股票型ETF数量和规模分别为688只和14458亿元，占全部ETF的比例分别为76.70%和70.56%。2023年宽基ETF迎来发展大年，年底存续规模突破8000亿，同比大幅增长48%。此外，从ETF与整体公募基金比较来看，《报告》指出，近年来ETF数量和规模占公募基金的比例不断提升，且保持大致相同步调，2023年底规模占比更是创历史最高水平，为7.48%。
但随着竞争日趋激烈，“马太效应”下ETF的新玩家越来越少。《报告》显示，虽然最近几年是ETF市场发展的快速时期，但是新入场的基金公司数量在2019年到达顶峰9家之后，连续四年首次发行ETF的公募基金公司逐渐减少，2023年直接减少为0。
具体看，2023年发行规模排前10的基金公司，合计发行数量和规模占比分别为64.33%和70.51%，其中前十大基金公司中有7家是2023年底场内非货ETF规模前十名的基金公司，有9家是非货规模排名前十五名的基金公司。《报告》认为，虽然ETF市场不断扩大，以及公募基金公司数量不断增加，但随着ETF竞争提升，ETF发行逐渐步入“赢家通吃”的局面，新基金公司入场发行ETF的意愿正在降低。
发展空间广阔，规模有望超越主动基金
谈及未来发展前景时，华夏基金数量投资部执行总经理徐猛认为，ETF作为一类交易便利、透明、费率低廉的工具，可帮助投资者解决投资过程中存在的风格漂移、可投资性问题。ETF产品越来越受到市场的关注，已经成为投资者交易、资产配置、财富管理的重要工具。
徐猛表示，随着境内机构投资者占比持续提升，A股市场有效性提高，主动基金战胜指数的难度增加；ETF正逐步成为机构和零售投资者资产配置的首选；衍生品市场的快速发展、基金投资顾问的快速发展也加速了ETF的发展，境内ETF市场仍存在很大的发展空间，未来也有可能超越主动基金的规模。全球来看，过去几年指数化投资非常盛行，是长期发展趋势。
上交所在近日发布的《上海证券交易所ETF行业发展报告(2024)》中指出，2024年ETF行业主要发展趋势包括以下十大方面：一是指数化投资发展空间广阔，ETF市场处于发展机遇期；二是宽基ETF持续发展，形成沪市基金市场名片；三是行业主题型ETF快速发展，服务国家战略布局；四是债券ETF品种持续丰富，机制进一步优化；五是大力推动产品创新，ETF产品链持续完善；六是研究推动集合申购业务常态化，完善ETF配套机制；七是研究拓宽基金通平台业务功能，落实为群众办实事要求；八是拓宽ETF互联互通，积极打通全球市场；九是丰富ETF期权品种，完善风险管理工具；十是持续加大ETF推广，引入更多中长期资金参与。
值得一提的是，外资机构也颇为看好中国ETF发展趋势。近日，景顺集团与景顺长城基金举办《中国市场展望及ETF资产配置趋势》会议，港交所及深交所、高盛集团、Leo Wealth集团等多方代表共同探讨了中国市场的未来发展以及ETF的新年机遇。景顺集团表示，希望进一步加强与深交所的合作，积极参与中国ETF创新实践，主动融入中国资本市场创新发展大局。
责编：王璐璐
校对：苏焕文
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